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반디앤루니스 리뷰

월가의 전설적인 투자자 ‘피터 린치’가 쓴 주식투자의 고전!
새로운 번역, 더 깊어진 이해. 투자 고전을 다시 만나다

“어떤 기업이든 공부하지 않고 주식을 사면, 카드를 보지 않고 포커게임에 임하는 것과 같다. 사람들이 부동산에서 돈을 벌고 주식에선 돈을 잃는 이유가 있다. 그들은 집을 선택하는 데는 몇 달을 투자하지만, 주식선정은 몇 분 안에 끝마쳐버린다.” 피터 린치는 주식투자에 대해 운으로 이기는 투기가 아닌 끝없는 조사와 분석을 통해 성장할 종목을 찾는 것이라고 말한다.

성장할 종목을 찾아 투자하여, 몇백 배에 달하는 수익을 얻는 방법이 있을까? 이 책은 월가의 전설적인 인물 피터 린치가 개인투자자들을 위해 1989년에 출간했던 『월가의 영웅』최신 개정판이다. 월가에서 은퇴한 후 처음으로 저술한 책으로, 자서전 형식을 띠면서 주식투자에 관한 저자의 철학을 유쾌하게 서술한 투자지침서이기도 하다. 2천만 달러에 불과한 마젤란펀드를 인수하여 13년간 운용하여 660배에 달하는 140억 달러 규모의 뮤추얼펀드로 성장시킨 비결을 담아냈다.

피터 린치는 성장주 중심의 가치 투자를 투자 원칙으로 삼았다. 시장의 흐름보다는 개별 기업의 가치에 주목했으며, 새로운 투자대상을 일상에서 직접 찾았다. 아내의 쇼핑목록이나 휴가지에서 찾은 리조트도 그의 투자대상이 되었다. 이러한 원칙으로 그는 개인투자자가 전문투자자보다 더 유리한 입장에 있다는 것을 증명하고 있다.

피터 린치는 지금까지 몇십 배의 수익을 올린 종목부터 손해 본 종목까지 낱낱이 공개하고, 투자할 때 가져야 할 마음가짐과 자세에 대해서 언급한다. 저성장주, 대형우량주, 경기순환주, 고성장주, 회생주, 자산주 등 주식의 6가지 유형과 그 특징, 매매의 최적 시점, 최종점검목록을 소개하며 자신만의 투자 노하우를 공개한다. 전문투자자보다 개인투자가가 투자하기에 더 좋은 조건을 갖고 있으며 더 높은 수익을 낼 수 있다고 독려하며 주식투자의 고정관념에서 벗어나도록 도와준다.

출판사 리뷰

지금 시장이 좋은지 묻지 마라

“시장은 투자와 아무런 상관이 없다. 나는 끔찍한 시장에서 돈을 벌어 보았고, 반대로 좋은 시장에서 돈을 잃어 보았다.” 피터 린치는 주식시장을 예측해야 주식으로 돈을 버는 것은 아니라고 분명히 말한다. 그는 1973년 주식시장 폭락을 사전에 경고한 사람도 없었으며, 자신 또한 폭락을 예견한 적이 한 번도 없었다고 밝힌다.

그러나 피터 린치는 펀드매니저로 근무하는 동안 12,000개에 달하는 주식을 거래했으며, 마젤란 펀드를 단 13년 만에 660배인 140억 달러 규모로 키워냈다. 단 하나의 투자철칙을 지켰기 때문이다. 거시경제와 시장의 흐름에 연연하는 대신 개별 기업의 가치에 주목하여, 기업을 분석하고 스토리를 추적하여 포트폴리오에 중소형 성장주의 비중을 높여 분산투자한 것이다. 이 단순한 철칙을 장기간 철저하게 지켜나가며 그는 13년간 단 한해도 손실을 보지 않은 전설적인 투자자가 되었다.

이 책에서 피터 린치는 회사의 규모를 파악하고, 주가수익비율, 부채비율, 현금 보유량, 배당, 장부가치 등을 분석하는 요령을 구체적으로 설명한다. 그가 어떤 종목에 투자하여 몇 배의 수익을 얻고 실패했는지도 모두 공개함으로써 독자들의 이해를 돕는다.

아마추어 투자자가 유리하다

주식시장에서 개인투자자는 전문투자자들의 손쉬운 먹잇감이 된다는 것은 증권시장에선 이미 널리 알려진 사실이다. 외국인과 기관투자자가 거대한 자본력을 바탕으로 투기를 벌이면 쉴 새 없이 오르내리는 주가에 개인투자자는 불안에 떨며 매수와 매도를 일삼다가 큰 손실을 입고 말기 때문이다. 그러나 이 책에서 전문투자자인 저자는 개인투자자인 독자에게 성공 비결을 나누어주겠다고 약속한다. 그 중 첫 번째가 바로 전문가의 말을 듣지 말라는 것이다. 그는 아마추어 투자자는 전문투자자의 말에 귀를 기울일 때 어리석은 투자자가 되며, 개인투자자가 가진 이점을 제대로 활용할 경우 전문가를 뛰어넘는 실적을 올릴 수 있다고 설명한다.

기관투자자인 펀드매니저는 매달 수익률이 자신의 실적이 되기 때문에 수익을 낼 때까지 오랜 시간이 걸리는 장기투자를 하기 힘들고, 호재와 악재를 쫓아 단기투자하게 된다. 하지만 개인투자자는 실적을 쫓아 단기투자할 필요가 없으며, 여윳돈을 가지고 기업의 가치를 꼼꼼히 조사하고 분석하여 장기투자하면 된다. 통상적으로 두뇌의 3%를 사용하는 정상인이라면 월스트리트 전문가 못지않게 종목을 선정할 수 있다고 피터 린치는 재차 강조한다. 이 책을 통해 피터 린치의 투자지침을 확인한다면, 왜 피터 린치가 시간과 공간을 초월한 월가의 영웅인지, 유명한 전문가들이 입을 모아 이제는 ‘반드시 읽어야 할 고전’이 된 이 책을 추천하는지 알게 될 것이다.


추천사

『월가의 영웅』은 주식투자자들에게 축복과도 같은 책이다. 나는 이 책으로 주식투자의 개념을 올바로 잡았고 힘들고 어려울 때마다 이 책을 꺼내 읽으며 그의 가르침을 가슴에 다시 새긴다. 피터 린치는 주식시장이란 바다에서 역사에 남을 항해를 성공적으로 마친 사람이다. 이제 그가 직접 들려주는 모험의 세계로 들어가보자.
- 최준철 (VIP자산운용 대표)

주식 투자에 앞서 투자자가 갖춰야 할 기본적인 자세와 태도, 구체적인 종목 선정 방법부터 포트폴리오 운용까지 투자에 필요한 모든 부분을 재미있고 구체적으로 알려주는 월가의 영웅은 투자를 시작하는 모든 분들이 스스로 길을 찾아갈 수 있도록 안내하는 최고의 길잡이가 될 것이라 생각한다.
- 박성진 (이언투자자문 대표)

갈팡질팡하는 투자자들에게 명확한 나침반이 되어줄 소중한 책이다. 전설적인 투자자, 피터 린치는 오늘내일의 주가 변동은 잡음일 뿐이며, 주식 투자의 성패는 오직 기업의 ‘이익’에 달려있다는 확고한 원칙을 제시한다. 가치 투자의 본질을 일깨워주는 최고의 지침서인 『월가의 영웅』을 강력 추천한다.
- 홍춘욱 (프리즘투자자문 대표)

피터 린치는 우리가 일상에서 접하는 기업과 제품 속에 투자 기회가 숨어 있다고 말한다. 결국 투자란 남의 의견을 좇는 게임이 아니라, 스스로 이해하고 확신하는 기업에 장기적으로 베팅하는 과정이다. 시장이 흔들릴수록 더 중요해지는 이 원칙을 가장 쉽고 깊이 있게 전달해주는 이 책은 시간이 지나도 변하지 않는 투자자들의 영원한 교과서다.
- 박세익 (체슬리투자자문 대표이사)

추천사
밀레니엄판 서문

머리말 아일랜드의 기억
- 사소한 동요들
- 10월이 남긴 교훈

프롤로그 아마추어 투자자의 강점
- 그 멋진 10루타 종목들
- 애플과 도넛
- 상식의 힘
- 이 회사가 상장회사였어?
- 이해할 수 없다면 피하라
- 추락한 양배추 인형

1부 철저히 준비하라

1장 타고난 사람은 없다
- 랜덤 워크와 메인 슈거

2장 월가를 과신하지 말라
- 월가의 후행성
- 4번 검사필
- 대규모 펀드의 구조적 한계
- 홀로 서는 용기

3장 채권, 주식, 도박
- MMF의 등장
- 주식시장의 반등
- 주식의 위험
- 주식과 도박

4장 자신을 점검하라

5장 시장이 좋을지 나쁠지는 아무도 모른다
- 지난 일을 대비하는 어리석음
- 칵테일 파티 이론
- 시황은 무시하라

1부 요점 정리

6장 10루타 종목을 집요하게 추적하라
- 위궤양 때문에 발견한 10루타
- 당신의 떡이 더 크다
- 나의 정보 우위 활용 사례

7장 좋은 회사를 찾았다면 유형을 파악하라
- 회사의 당기순이익은 얼마인가?
- 큰 회사 주가는 느리게 움직인다
- 여섯 가지 주식 유형
- 시간에 따라 유형도 바뀐다
- 유형을 혼동하지 말라

8장 놓치면 후회하는 완벽한 주식
- 궁극의 회사

9장 피해야 하는 주식
- 제2의 ○○을 조심하라
- 다악화 기업을 피하라
- 카더라 주식을 조심하라
- 단일 고객 의존도가 높은 기업을 조심하라
- 그럴듯한 이름의 주식을 조심하라

10장 언제나 핵심은 이익이다
- 그 유명한 PER 비율
- PER에 대한 이해 심화
- 시장 PER
- 미래의 이익

11장 2분 요약
- 라킨타 점검하기
- 빌드너스, 아쉬운 실수

12장 사실 확인하기
- 증권중개인을 최대한 활용하기
- 회사에 직접 전화하기
- 믿어도 되나?
- 본사 방문하기
- 직접 눈으로 확인하기
- 보고서 읽기

13장 주요 지표들
- 매출액에서 해당 제품이 차지하는 비중
- PER
- 보유 현금
- 부채
- 배당
- 배당의 지속 여부
- 장부가치
- 또 다른 숨은 자산들
- 현금흐름
- 재고자산
- 연금 제도
- 성장률
- 당기순이익

14장 스토리 재점검

15장 최종 점검표

2부 요점 정리

16장 포트폴리오 설계
- 몇 종목을 보유하는 것이 적정한가?
- 분산해서 투자하라
- 잡초에 물을 주지 말라

17장 최적의 매수 시점 및 매도 시점
- 언제 팔 것인가
- 북소리 효과
- 정말로 팔아야 할 때

18장 사람들이 주가에 대해 하는가장 어리석고도 위험한 열두 가지 말

19장 옵션, 선물, 그리고 공매도
- 공매도

20장 대중의 오류

3부 요점 정리

맺음말 공포를 견딘 자, 결실을 거두리라

감사의 말
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