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반디앤루니스 리뷰

본질가치와 시장가치의 차이인 안전마진 개념을 알기 쉽게 풀어냈다. 다양한 실제 사례를 통해 투자자들의 이해를 돕고 궁극적으로 안전마진을 이용해 안정적인 수익을 올릴 수 있도록 구체적인 실행 방법을 알려준다. 또한 <절대 잃지 않는 주식투자>는 한국에서 가치투자가 왜 실패하는지 그 이유를 정확히 분석하고, 투자자들이 반드시 생각해 봐야 할 기본 원칙을 다시 한번 되새기는 기회를 제공한다.

안전마진을 이용한 가치투자는 사실 어렵지 않다. PER(주가수익비율)과 PBR(주당순자산비율) 개념만 제대로 익히면 바로 시작할 수 있다. 이 책은 초반부에 꼭 알아야 할 개념들을 쉽게 전하고, 후반부엔 이 개념들을 개별 기업에 적용해 안전마진이 큰 종목들을 어떻게 선정할 수 있는지 전 과정을 상세하고 친절하게 알려준다. 또한 국내 상장 기업의 안전마진을 평가해 보고 스코어 카드를 만들어 점수를 매겨봄으로써 독자 스스로 안전마진이 큰 기업을 선별할 수 있도록 도와준다.

<절대 잃지 않는 주식투자>는 벤저민 그레이엄의 고전적인 투자 철학을 현대적인 관점에서 재해석하여 초보 투자자부터 숙련된 전문가까지 모두에게 유용한 지침서가 될 것이다.

출판사 리뷰

“가치투자자자는 타자다. 다만 삼진아웃을
당하지 않는 타자다. 가치투자자는 자신이 원하는
스트라이크 존으로 공이 날아올 때까지
수백, 수천 개의 공을 흘려보낸다.”

★★★ ‘안전마진’을 다룬 최초이자 최고의 책
★★★ 확실하게 돈 버는 황금종목 20개 수록
★★★ 국내 경제&투자 전문가 13인의 강력 추천!

여태까지 주식 시장에서 손절매만 줄곧 해오거나 큰돈은 만지지
못했던 모든 투자자에게 이 책은 한줄기 빛이 될 것이다.
_이상원(한국투자신탁운용 상품전략본부장)

안전마진의 개념과 무조건 돈 버는 방법까지 완벽하게 독자에게 알려주고 있다.
주식투자자들의 서재에 반드시 꽂혀 있어야 하는 책이다.
_나중혁(대신자산운용 자산솔루션본부장)

왜 우린 사고팔고를 반복하며 결국엔 손절매를 할까?
: 인간 본성은 주식시장에 적합하도록 만들어지지 않았다
우리는 그동안 당연히 알아야 할 개념조차 모른 채 주식투자를 해왔다. 전문가를 자처하는 사람들의 온갖 훈수를 듣고 시장을 떠들썩하게 만든 이슈와 카더라 썰에 당신의 계좌는 끊임없이 오르내리기만 했다. 주식투자로 꽤 높은 수익을 기록했다는 자칭 고수들도 장기적으로 보면 결국 손절매를 연이어 하며 녹아내리는 자신의 계좌만 쳐다보는 경우가 많다. 왜 주식으로 돈 벌기가 그토록 어려울까? 무엇 때문에 시장이 불타오를 때 비싼 가격에 사서 시장이 차갑게 식어 가격이 바닥을 쳤을 때 팔기를 반복하는 것일까? 그건 인간의 본성이 원래 그렇기 때문이다. 인간은 끊임없이 소문과 이슈에 흔들리며 갈등과 불안 속에서 주식을 사고팔고를 반복하게 되어있다. 하지만 이런 인간의 끈질긴 본성을 극복하고 장기간 안정적인 수익을 올릴 수 있는 세상에서 유일한 투자 방법이 있다. 바로 ‘안전마진’을 이용한 가치투자다.

본질가치와 시장가격을 파악하고 안전마진을 이용해 투자하라!
: 더 이상 불안에 시달리며 잠 못 이룰 필요가 없다
가치투자는 벤저민 그레이엄이 맨 처음 주장한 개념인 안전마진에 바탕을 두고 있다. 안전마진이란 기업이 본래 가지고 있는 펀더멘탈을 제대로 분석하여 산출한 ‘본질가치’와 시장에서 형성된 ‘시장가격’ 의 차이를 말한다. 이 차이가 투자자가 무조건 수익을 볼 수 있는 안전한 구조를 형성한다. 투자자는 본질가치보다 저평가된 주식에 투자하고 그 주식의 가치가 본질가치에 근접하거나 같아지는 순간 익절을 하면 된다. 물론 이 본질가치를 구하는 방법이 단순한 덧셈, 뺄셈 마냥 쉬운 게 아니다. 하지만 어렵지도 않다. 주식투자를 할 때 반드시 알아야 할 개념인 PER(주가수익비율)과 PBR(주당순자산비율)만 제대로 알면 지금 바로 안전마진을 이용한 가치투자를 시작할 수 있다.

안전마진이 절대적으로 큰 황금 종목 20개 수록!
: 저자의 친절한 가이드를 통해 안전마진이 높은 주식을 발견하라
저자는 현재 가장 주목할 만한 주식 종목을 뽑아 본질가치를 평가하고 시장가치의 차이를 숫자로 환산해 안전마진 점수를 매기고 그 종목들을 기업 펀더멘탈 중심으로 철저히 해부한다.
이에 아직 자신의 가치투자 방법론이 제대로 정립되지 않은 독자들은 저자가 평가한 안전마진이 높은 종목들의 선정 과정과 결과를 지켜보며 자신만의 가치투자 방법론을 더욱 단단히 다질 수 있다.

추천사
프롤로그: 싸고 좋고 ‘안전한’ 물건을 사자

제1장. 안전마진이란?
1_안전마진, 도대체 뭔가요?
2_가치투자자는 안전마진을 이렇게 본다
3_안전마진의 큰 축, 본질가치는 어떻게 구할까?
안전마진 TALK TALK_경영자, 혹은 한 인간을 안전마진으로 바라보기

제2장. 안전마진 가치투자, 더 잘 이해해 보자
1_PER(주가수익비율)로 살펴보는 안전마진
2_PBR(주당순자산비율)로 살펴보는 안전마진
3_배당수익률로 살펴보는 안전마진
4_나만의 안전마진 종목을 찾아보자
안전마진 TALK TALK_ROE(자기자본이익률)로 수익성이 뛰어난 기업 선별하기

제3장. 무조건 번다, 한국의 안전마진 가치주
1_우리금융지주: 예적금 가입자보다 은행주의 주주가 되어볼까
2_현대건설: 한국 건설업의 굳건한 기둥
3_대한항공: 대한민국 1등 항공주
4_현대모비스: 현대자동차그룹의 핵심 중 핵심
5_DB손해보험: 손해보험주의 확고한 2인자
6_현대차: 저, 레거시 할인은 너무한데요
7_LG유플러스: 굳건한 이익창출력을 가진 통신주
8_삼성화재: 대한민국 최대 손해보험사
9_현대글로비스: 현대·기아차를 모두 실어 나르는 물류기업
10_삼성물산_삼성그룹의 귀족
안전마진 TALK TALK_피터 린치의 투자 변천사와 교훈

제4장. 세상에서 가장 뛰어난 돈 복사기, 미국 안전마진 가치주
1_버크셔 해서웨이: 버핏의 철학에 그대로 투자하자
2_JP모건: 세계 금융계의 황제
3_엑슨모빌: 전 세계 석유를 쥐어 잡고 있는 슈퍼메이저
4_유나이티드헬스 그룹: 미국인들의 건강은 내 손 안에 있다
5_P&G: 우리 생활 속에 깊이 침투해 있다면, 그게 안전마진이지
6_존슨앤존슨: 제약주가 가치주라고? Yes!
7_셰브론: 버핏이 사랑한 에너지주
8_브로드컴: 반도체주도 안전마진 가치주가 될 수 있다
9_월마트: 가치주도 성장하면 안되나요?
10_다우: 셰일가스 혁명으로 탄탄해진 안전마진
안전마진 TALK TALK_짐 사이먼스의 투자업적과 교훈

제5장. 안전마진 가치투자, ETF로 해볼까
1_ACE 미국 Wide Moat 가치주: ‘경제적 해자’를 추구하는 ETF
2_TIGER 미국캐시카우100: 잉여현금흐름 대장주 ETF
3_iShares MSCI USA Quality Factor ETF&KODEX MSCI퀄리티 ETF: 우량주 스타일의 ETF
4_ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF&TIGER 미국S&P500배당귀족 ETF&TIGER MKF배당귀족 ETF: 연속배당에 대한 무한신뢰
안전마진 TALK TALK_One ETF High Dividend Japan Equity: 일본 본토의 배당귀족 ETF

에필로그: 좋은 기업을 찾는 도구로써의 안전마진