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출판사 리뷰

기업 보는 눈만 길러도 누구나 주식투자로 성공할 수 있다!
세종기업데이터 핵심 연구원이 말하는 기업분석의 단계별 노하우

평범한 월급쟁이가 1억이라는 돈을 손에 쥐려면 한 달에 100만 원씩 대략 10년을 모아야 한다. 그러나 그렇게 모은 돈 1억으로는 대한민국에서 아늑한 집 한 채 제대로 마련하기 힘든 것이 현실이다. 미래의 안정을 위해 현재를 포기할 수는 없고, 현재의 만족을 위해 미래를 방치할 수도 없다. 이에 대한 절충안은 시중 금리보다 높은 이윤을 얻을 수 있는 투자처에서 안정적인 수익을 창출하는 것이다. 같은 돈을 10년 동안 저축하였을 때, 그 10년의 시간에 대한 나의 노력이 더 크게 보상받는 방법을 찾아야 한다.
이런 고민을 하는 사람들에게 주식투자라는 자본형성 방법은 매우 매력적이다. 주식은 분명 위험 자산이지만, 올바르게 기업분석을 할 수 있는 기본기만 잘 다져 놓는다면 꽤 높은 승률을 보장하는 투자처이기 때문이다.
저자 정민경은 누구나 쉽게 기업분석에 다가갈 수 있도록 실무 경험으로 익힌 지식들을 단계별로 알려 주고자 한다. 이를 위해 주식시장의 기본 원리부터 기업의 가치 산정 요건, 전자공시시스템(DART)과 엑셀(Excel)을 이용한 기업분석의 실전 방법까지를 한 권의 책에 담아 놓았다. 이 책이 경제적 자유에의 열망을 가진 직장인 개미들에게 전업투자자의 꿈을 이루어 주는 치트 키가 되기를 바란다.

같은 노력을 쏟더라도 방법을 알고 하느냐와 모르고 하느냐의 시간적 차이는 꽤 큽니다. 주식투자의 기본이라고 하는 책들 중, 실제로 기업분석의 가장 기본 원리를 알려 주는 책이 별로 없다는 것에 착안하여 ‘내 꿈은 전업투자자’를 기획하게 되었습니다. 주식을 막 시작한 분들이나, 주식을 시작하려는 분들, 혹은 몇 년 째 투자는 하고 있지만 아직 기업분석이 어려우신 분들께 도움이 될 것이라 생각합니다.

-작가의 말 중에서

목차

작가의 말 4

PART 1. 주식 투자를 위한 기업분석은 왜 필요한가요?

1. 주식 시장의 원리 12

2. 가격(P) 상승의 중요성 14
▶ 하이트진로(000080)
▶ SK하이닉스(000660)

3. 판매량(Q)의 증가는 좋은 기업의 기본 18
▶ SK머티리얼즈(036490)
▶ 에코프로(086520)

4. 비용(C)에 대한 다양한 시각 필요 24
① 판매 가격과 원재료 가격의 차이, Spread 24
▶ KPX케미칼
② 증설 후, 고정비 부담 해소가 관건 26
▶ 우진플라임(049800)
③ 의외의 복병, 영업 외 비용 28
▶ 현대엘리베이터(017800)

5. Valuation의 형성 31

6. 좋은 종목을 발굴하는 법 34

7. 기업분석의 두 가지 기본 도구: DART & Excel 37

<부록1> 세종기업데이터 재무정보 및 무료 퀀트 활용하기 39
<부록2> 주식형 펀드 편입 종목 확인하기 56


PART 2. DART & 사업보고서 쉽게 보기

1. DART 활용하기 66

2. 사업보고서 쉽게 보기 71

<부록3> 주석 쉽게 보기 88


PART 3. 엑셀을 통한 실전 기업분석

1. 사업 부문별 손익 분석 100
① Web에서 Excel로 101
② 데이터 정리 104
③ 데이터 분석 120
1) 매출액 성장률과 영업이익률 구하기 122
2) 사업 부문별 손익 분석 130

2. 가격(P) 132
① Web에서 Excel로 133
② 가격 변동률 구하기 135
③ 그래프 그리기 137
1) 1차트 1그래프 137
2) 1차트 2그래프 142
3) 가로축 직접 지정 146
④ 데이터분석 149

3. 판매량(Q) 150
① Web에서 Excel로 150
② 데이터 정리 153
③ 데이터 분석 162

4. 비용(C) 166
① 원재료 가격 추이 166
② 원재료 가격 변동률 구하기 168
③ 차트 그리기 169
④ 비용의 성격별 분류 170
⑤ 데이터 분석 176

5. 실적 분석 180
① 소재 사업 180
② 하우징 사업 188
③ 미디어 사업 189

<부록4> 데이터 표 행이 다를 때 191

6. 한국무역협회ㆍ관세청 자료 활용하기 200
① 한국무역협회 203
② 관세청 210
③ 관세법령정보포털 활용 216

7. 단일 판매ㆍ공급 계약 체결 공시를 통한 실적 추정 225
▶비아트론(141000)
▶제이스텍(090470)


PART 4. 나만의 목표 주가 선정하기

1. Valuation을 보여 주는 지표들 238
① 정률성장모형(항상성장모형, 고든(Gordon)모형) 238
② 상대가치평가법 241
1) PER(Price Earning Ratio, 주가수익비율) 241
2) PBR(Price Book-Value, 주가순자산비율) 243
3) 그 밖의 주가배수 평가모형 245

2. 고평가? 저평가? 나의 선택은? 248
▶ NAVER(035420)
▶ 서울반도체(046890)
▶ 현대차(005380)
▶ 한신공영(004960)

3. 동화기업의 Valuation 262
① PER 262
② PBR 263
③ 정률성장모형에 의한 이론상 적정 주가 265


PART 5. 실전 복습

▶ SKC코오롱PI(178920) 268
① 가격(P) 271
② 판매량(Q) 272
③ 비용(C) 276
④ 관세청 자료 검색 277
⑤ SKC코오롱PI 홈페이지에서 IR 자료 찾아보기 280
⑥ 실적 추정 281
⑦ 주가 및 Valuation 285

마치며 289

<부록5> 산업별 유용한 사이트 298
<부록6> 엑셀 단축키 304