• 경제/경영 > 재테크/투자 > 재테크일반

반디앤루니스 리뷰

전설적인 투자자 워런 버핏이 어떻게 60년 넘게 시장의 정상에 설 수 있었는지를 삶과 철학의 궤적 속에서 추적한다. 오일쇼크부터 글로벌 금융위기, 팬데믹에 이르기까지 버크셔해서웨이가 연평균 20% 수익률을 유지할 수 있었던 배경을 단순한 투자 기법이 아닌 ‘기업가 정신’의 관점에서 조망한다. 저자와 버핏의 여섯 차례 만남, 14년에 걸친 연구를 바탕으로 그의 선택과 판단의 근원을 풀어낸다.

스커틀벗, 자기자본이익률, 현금흐름할인 등 버핏의 투자 원칙은 물론, 행동 편향으로 인한 실수와 그로부터 얻은 교훈까지 함께 다룬다. 어린 시절과 스승 벤저민 그레이엄, 찰리 멍거와의 관계, 버크셔해서웨이의 실제 투자 사례를 통해 ‘왜 그런 투자법을 선택했는가’를 설명한다. 투자 기술을 넘어 장기적 사고와 판단의 기준을 제시하는 책이다.

출판사 리뷰

“왜 워런 버핏의 투자는 시간이 지날수록 강해졌을까?”
자신만의 원칙으로 가장 위대한 부를 축적한
워런 버핏의 삶과 철학 그리고 경이로운 투자법
☆ 전 세계 13개 언어 출간 ☆
☆ 컬럼비아대학교 출판부 공식 라이선스판 ☆
☆ 버핏과의 질의응답 특별수록 ☆
☆ 엑시엄 비즈니스 도서상 수상작 ☆

여섯 번의 만남과 14년간의 집필,
버핏과 버크셔해서웨이에 대한 모든 것

2026년 1월, 전설적인 투자자 워런 버핏이 버크셔해서웨이의 CEO에서 공식적으로 물러났다. 그는 앞으로도 버크셔해서웨이의 임원으로서 역할을 다할 것이라고 밝혔다. 기업가로서 그가 이룩한 성과는 독보적이다. 무려 60년이란 시간 동안 버크셔해서웨이의 연평균 수익률은 20%에 달하며 이는 S&P500의 평균 수익률을 압도한다. 오일쇼크, 닷컴버블, 글로벌 금융위기와 코로나19 팬데믹에 이르기까지 수많은 위기에도 불구하고 버크셔해서웨이는 정상의 자리를 지켰다. 미국의 상위 50위권 기업들이 10년이면 절반이 교체되는 시대에 버크셔해서웨이가 수십 년간 정상의 자리를 지킬 수 있었던 것은 워런 버핏의 존재 덕분이란 사실에는 이견이 없다. 시장이 흔들릴 때마다 모두가 ‘오마하의 현인’의 혜안을 듣고자 했고, 그는 항상 해답을 제시해 주었다.
워런 버핏이 역사상 누구와도 견줄 수 없을 만큼 성공한 투자자가 될 수 있었던 비결은 무엇일까? 이 책의 가치는 버핏의 성공을 단순히 ‘투자법’에 국한해 분석하지 않는다는 것이다. 저자는 버핏과의 만남과 십수 년 간의 연구를 통해 그의 성공 비밀이 ‘기업가 정신’에 있음을 밝힌다. 버핏의 기업가 정신을 총체적으로 이해하기 위해 저자는 버핏의 어린 시절부터 오늘날에 이르기까지 그의 삶을 면밀하게 추적한다. 할아버지 가게에서 일했던 경험부터 스승 벤저민 그레이엄과 파트너 찰리 멍거를 통해 자신만의 투자법을 확립해 나가는 과정을 살펴본다. 그리고 버크셔해서웨이의 투자 이력과 투자 전략을 다양한 각도로 조망한다. 특히 인간의 행동 편향이 투자에 끼치는 영향과 실제로 이로 인해 버핏이 저질렀던 실수를 살펴보는 대목은 이 책의 백미다. 스커틀벗, 자기자본이익률, 현금흐름할인 등 버크셔식 투자법의 핵심은 물론, 그가 어떤 기준으로 기업의 장기적 생존 여부를 판단하고 임원을 임명했는지까지 짚어보며 버핏의 ‘기업가 정신’의 본질을 파헤친다. 이 책은 버핏의 삶과 철학, 투자법을 아우르며 전설적인 투자자를 꿈꾸는 이들에게 분명한 이정표가 되어준다.

실수마저도 자산으로 만든
워런 버핏의 삶에서 배우는 성공하는 투자

버핏의 가치관 형성에 영향을 끼친 어린 시절부터 버크셔해서웨이의 경이로운 투자 역사에 이르기까지, 이 책은 워런 버핏과 버크셔해서웨이의 모든 것을 담은 결정체다. 버핏의 성공을 제대로 이해하려면 그가 ‘어떤’ 투자법을 썼는지가 아니라 ‘왜’ 그런 투자법을 선택했는지를 이해해야 한다. 그의 가정환경, 어린 시절의 경험, 벤저민 그레이엄을 만나며 형성된 기업가적 태도를 따라가다 보면 버핏의 사고 체계가 어떻게 완성되었는지 자연스럽게 드러난다. 이 책은 단순한 일화 모음이 아니라, 버핏의 사고를 이해하는 깊이 있는 시선을 제공한다.

연수익 20%, 버크셔해서웨이의 비밀을 파헤치다

워런 버핏의 투자 철학은 “좋은 기업을 적당한 가격에 산다”라는 말로 요약된다. 장기적으로 성장하는 기업을 찾아 오랫동안 보유하는 전략이다. 그는 스커틀벗처럼 정성적 분석을 중시했지만, 동시에 정량적 분석 역시 결코 소홀히 하지 않았다. 저자는 현금흐름할인, 자기자본이익률, 잉여현금흐름 등 핵심 개념이 실제 투자에서 어떻게 활용되었는지를 구체적인 사례로 설명한다. 이를 통해 독자들은 버핏이 “미래를 예측할 수는 없다”라고 말하면서도 어떻게 탁월한 판단을 해왔는지를 이해하게 된다.

투자자의 행동 편향, 워런 버핏의 실수와 교훈

이 책은 워런 버핏의 성공뿐 아니라 그의 실수에도 주목한다. 군중 편향, 전문가 편향, 손실 회피 심리 등 투자 실패를 부르는 요인들을 살펴보고, 버핏 역시 이런 편향에서 자유롭지 않았음을 보여준다. 중요한 것은 버핏이 실수를 인정하고, 그것을 교훈으로 삼아 더 나은 투자자가 되었다는 점이다. 실수마저 자산으로 만든 그의 태도는 성공하는 투자자가 갖춰야 할 가장 중요한 자질이 무엇인지를 분명하게 보여준다.

서문

1부. 어린 시절
1장. 워런 버핏의 배경
2장. 어린 시절, 대학, 투자회사
3장. 찰리 멍거

2부. 버핏의 성공 비결
4장. 버크셔해서웨이의 가치투자 철학
5장. 버크셔해서웨이의 투자 방법론
6장. 사례 연구: 가이코와 애플
7장. 현명한 투자 결정 방법

3부. 버크셔해서웨이의 역사
8장. 버크셔해서웨이: 1967년부터 2009년까지
9장. 버크셔해서웨이: 2010년부터 2020년까지
10장. 버핏의 투자 실수

4부. 워런 버핏의 인간적 면모
11장 주주총회, 인생 철학, 자선사업
12장 워런 버핏과 함께한 하루
13장 버크셔해서웨이의 미래

부록
부록1. 2016~2021년 버크셔해서웨이 및 자회사 연결 재무상태표
부록2. 2016~2021년 버크셔해서웨이 및 자회사 연결손익 및 포괄손익
부록3. 2016~2021년 버크셔해서웨이 및 자회사 연결 현금흐름표
부록4. 2009년과 2011년 워런 버핏과의 질의응답 자료

주석
찾아보기